全通教育花15亿元联姻“吴晓波”有四大硬伤

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凭借与吴晓波的“联姻”预案,全通教育复牌后股价机会连续收获有一个多“一”字涨停。但在本栏看来,全通教育“联姻”吴晓波最终要想拿到监管层的核准证时候 难度,其中,全通教育并否有商誉较高且时候商誉减值爆雷等硬伤机会会成为审核途中的拦路虎。

首先,本次收购使用的是发行股份购买的法律法律依据,并不需要都不需要 全通教育支付现金,时候新增2.4亿股股份将使全通教育的总股本由6.33亿股增加到8.73亿股,考虑到全通教育自身2018年度每股收益因商誉爆雷为亏损0.98元,每股净资产2.18元,复牌前的股价为7.22元。时候,全通教育的净资产中,还有一偏离 仍然是商誉,若此时再收购吴晓波频道,势必不都不需要 血块增加商誉。对于时候出先过商誉爆雷的全通教育而言,另有一个多 的交易显然更容易成为监管层关注的重点。

其次,实在吴晓波承诺五年的时间会在全通教育任职,时候此后两年不需要从事与现有业务竞争的行业。投资者据此都不需要 判断,全通教育不需要 有保障地机会吴晓波被委托人IP而盈利的时间不都不需要 七年,如此吴晓波频道的估值就不都不需要 使用市盈率来衡量,按照吴晓波频道所在公司巴九灵2018年净利润7487.04万元计算,七年的价值量约为5.24亿元,时候全通教育却要用15亿元的估值去购买5.24亿元价值的96%股份,时候 估价明显偏高。

时候,明星被委托人IP普遍占据 未来的不挑选 风险,故时候 以明星被委托人IP为依托的交易并否有就占据 较高的投资风险。

再次,管理层似乎并不鼓励上市公司大规模地并购自媒体。此前瀚叶股份等多家公司的收购自媒体项目都受到了管理层的质疑,并最终机会其他人 的意味终止了收购项目,同样,本次全通教育收购吴晓波频道,机会也占据 监管层不鼓励的风险。

另外,还有时候 难题。交易所在问询函中曾提到:“全通教育实际控制人陈炽昌于2019年1月将60 0万股公司股票质押给杭州蓝狮子,占公司总股本的3.16%。请说明陈炽昌将股票质押给杭州蓝狮子的意味,否有涉及到本次重组的相关安排,公司否有占据 应披露而未披露的信息。”杭州蓝狮子属于吴晓波的关联企业,如此,这笔收购案是都是早在今年1月就机会时候刚结束筹划?又否有构成一揽子交易呢?那些难题耐人寻味。

作者 周科竞